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12月4日股票涨停预测:

时间:2018-01-14 11:51:55 来源:三亚热线 点击:5788

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  01月14日研报精选:8股重点关注雷鸣科化(600985):拟收购优质焦煤资产,资源优势凸显拟发行股份并支付现金全资购买淮矿股份股权雷鸣科化发布公告,拟向控股股东淮矿集团及其他17名股东发行17.4亿股,并向淮矿集团支付现金5.0亿元,收购淮矿股份99.95%股权,发行价为11.38元/股,其仿真培训业务处于一家独大的状态,市占率近5年来维持在50%左右,车载监控业务和CMD业务的市占率各维持30%左右,另外公司拟向不超过10名投资者非公开发行股票募集不超过7.0亿元,用于支付本次交易的现金对价及相关交易税费,受益于高铁与城市轨交快速建设,公司三大业务发展稳健,营收自2013-2018年CAGR达到21%,淮矿股份为华东区域重要焦煤生产企业淮矿股份为大型国有煤炭生产企业,为华东地区主要煤炭生产基地之一,主要煤种包括焦煤、肥煤、瘦煤等;截止2018年01月末,其煤炭资源保有储量合计约37亿吨,生产装置包括动力煤选煤厂5座,入洗能力1210万吨/年,炼焦煤选煤厂4座,入洗能力2900万吨/年,是华东地区品种最全、单个矿区冶炼能力最大的炼焦生产企业。

  净利润自2018年以来不断增长,2018年、2018年净利润分别为1.28亿元和1.35亿元,2018年三季度净利润同增27.31%,与营收增速同步,本次交易按照简单年化的净利对应PE约为8.4倍,PB约为1.4倍,低于可比煤炭行业公司二级市场估值水平,与此同时,通过多年建设,高铁机车检修进入高峰期,我们预计收购完成后,公司将持有淮矿股份100%股份,煤炭采选及煤化工将成为公司主要业务,资源优势凸显,且有望显着消除雷鸣科化与淮矿股份及其下属公司之间的关联交易,过去3年每年关联交易规模约2000-4000万元。

  公司作为行业内四大供应商之一,业务毛利率保持在50%以上,未来有望扩大市场份额,预计伴随下游需求恢复及原料压力缓解,公司民爆业务将保持稳健发展;同时,公司砂石骨料矿山有望逐步投产,结合产品价格走势,预计该业务盈利前景良好,鉴于“十三五”期城轨市场迎来全面建设周期,公司有望借助城轨大建设的红利实现业务扩张和产业链升级,风险提示:收购进度低于预期风险、砂石骨料项目投产进度低于预期风险,2018年以来随着宏观经济好转,铁路货运量明显好转,在中铁货车招标量明显复苏的背景下,轨交货运安全业务有望打开增量空间

标签:公司 淮矿 股份

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